THE INFLUENCE OF DIVIDEND POLICY, CAPITAL STRUCTURE, AND PROFITABILITY ON FIRM VALUE (A Case Study of Non-Cyclical Consumer Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2021–2023)
Keywords:
firm value, dividend policy, capital structure, profitabilityAbstract
Firm value reflects a company's past performance, current condition, and future prospects. A high firm value indicates not only investor confidence in the company’s financial performance but also the total assets owned by the company, serving as a reflection of shareholder wealth. Firm value can be influenced by several factors, including dividend policy, capital structure, and profitability. This study aims to examine the influence of dividend policy, capital structure, and profitability on firm value. The research was conducted on companies listed consecutively in the Consumer Non-Cyclicals sector on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2023 period and that consistently distributed dividends throughout the same period. The study population consisted of 40 companies. The sampling technique employed was probability sampling using the simple random sampling method. The sample size was determined using Slovin’s formula, resulting in 36 companies. With an observation period of three years, the total number of observations was 108. The statistical analysis results indicate that dividend policy, capital structure, and profitability have a positive and significant effect on firm value.
Downloads
References
Ajizah, E., & Perdinusa, O. B. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Management Studies: 9(3), 157– 162.
Amelia, F., & Anhar, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal STEI Ekonomi, 28(1), 44-70.
Apriantini, N. M., Widhiastuti, N. L. P., & Novitasari, N. L. G. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kepemilikan Manajerial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Kharisma, 4(2), 190–201.
Ardiani, D. E., Hermuningsih, S., & Kusumawardani, Ratih. (2021). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. Journal of Management & Business, 4(1),15-27
Arimbi. A., Pangaribuan. D., & Yunita. T. (2024). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Dan Pertumbuhan Laba Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals. Jurnal Riset Ilmiah, 3(2), 885 – 900.
Aryani, R., & Saputra, D. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Di Bei Periode 2020-2022. Journal of Islamic Finance and Accounting Research, 3(2), 169-186.
Astakoni, I. M.P., Wardita, I.W., & Nursiani, N.P. (2019). Efek Moderasi Kebijakan Dividen pada Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Akuntansi, 18(2), 134-145.
Astiti, P. W. S., & Darmayanti, N. P. A. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Strruktur Modal dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi. E-Jurnal Manajemen, 11(6), 1151-1170.
Astuty, P. (2017). The influence of fundamental factors and systematic risk to stock prices on companies listed in the Indonesian stock exchange. European Research Studies Journal, 20(4), 230–240.
Ayu, D. P., & Suarjaya, A. G. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Mediasi Pada Perusahaan Pertambangan. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(2), 1112-1138.
Bahrun, M. F., Tifah, & Firmansyah, A. (2020). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Dan Arus Kas Bebas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 8(3). 263-276.
Bastomi, M. (2021). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Melalui Variabel Intermediasi Berupa Struktur Modal pada Perusahaan BUMN. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 4(2), 153–164.
Bita. Y. F., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Syntax Transformation, 2(3), 298-306.
Brigham, E. F., & Houston J. F. (2006). Fundamentals of Financial Management Edisi 10. Jakarta: Salmeba Empat.
Brigham, E. F., & Houston J. F. (2009). Fundamentals of Financial Management Edisi 10. Jakarta: Salmeba Empat
Brigham, E. F., & Houston J. F. (2014). Essential of Financial Management 3th edition. Cengage Learning Asia Pte Ltd.
Brigham, E.F. and Houston, J. (2018). Dasar-dasar manajemen keuangan (14th ed.). Salemba Empat.
Budiawati, D. A. M., Gama, A. W. S., Astiti, N. P. Y. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Periode 2017-2019. Jurnal EMAS, 3(8), 1-20.
Dang, H. N., Vu, V. T. T., Ngo, X. T., & Hoang, H. T. V. (2019). Study the impact of growth, firm size, capital structure, and profitability on enterprisevalue: Evidence of enterprises in Vietnam. Journal of Corporate Accounting & Finance, 30(1), 144-160.
Darmadji, Tjiptono, & Fakhruddin. 2012. Pasar Modal di Indonesia. Edisi ketiga. Jakarta: Salemba Empat.
Dewi, Kadek. Y., & Rahyuda, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI. E-Jurnal Manajemen, 9(4), 1252-1272.
Dewi, M. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Risiko Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Consumer Goods Di Bursa Efek. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi, 1(1), 50–60.
Dewi. S.P.N. N., & Novitsari. G.L.N. (2022). The Effect of Debt Policy, Dividend Policy, Investment Decisions and Corporate Size on Corporate Value. International Journal of Accounting & Finance, 5(3), 61-68.
Dewi, W. R., & Yani, Ahmad. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bei. Joce Ip, 16(1), 227 – 237.
Dhani, I.P., Utama, A.. G.S. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. J. Ris. Akunt. Dan Bisnis Airlangga, 2, 135–148.
Diana. W. & Munandar. A. (2023). The Effect of Company Size, Capital Structure, and Profitability on Company Value Moderated by Dividend Policy. International Journal of Economic Development Research, 4(3), 1428-1455.
Dwicahyani. Dini, Rate. P. V., & Jan, A. B. H. (2022). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Consumer Non-Cyclicals. Jurnal EMBA, 10(4), 275-286.
Eka. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Student Research Journal, 1(1), 396-409.
Ekananda, M. (2016). Analisis Ekonometrika Data Panel (II). Mitra Wacana Media: Jakarta.
Fahmi, I. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Edisi Pertama. Mitra Wacana Media: Jakarta.
Fauziah, I. N. (2020). Pengaruh Profitabilitas Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2016-2018). Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, 9(2), 107-118.
Gede, L., & Artini, S. (2019). PERUSAHAAN Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia Manajemen keuangan memiliki tujuan memaksimumkan nilai dari perusahaan atau kemakmuran dari pemegang saham perusahaan . Wiagustini ( 2014 : 9 ) menyatakan bahwa memaksim. 8(2), 7717–7745.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25. Edisi 9. Semarang: Universitas Diponegoro.
Ginting. R.A. (2021). The Effect Of Capital Structure, Earning Management, Profitability, Free Cash Flow And Environment Cost On Firm Value With Dividend Policy As Moderating Variables In Pharmaceutical Sub Sector Companies Listed On The 2007-2019 Indonesia Stock Exchange Period. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 5(2), 981-995.
Gitman. L. Lawrence. (2009). Principles Of Managerial Finance. London: Pearson International Edition.
Gulo, H. N., & Arita, E. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Dan Harga Saham Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 1(3), 271-282.
Harmono. 2017. Manajemen Keuangan Berbasis Balance Scorecarad (Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis). Jakarta: Bumi Aksara.
Handayani, U. N., & Kurnianingsih, H. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen, Terhadap Nilai Perusahaan. Business Management Analysis Journal, 4(1), 1-19.
Hidayah. A. S. J., & Benarda. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumen Primer Yang Terdaftar di BEI Periode 2017- 2022). Jurnal Ilmiah Research and Development Student, 2(1), 199-212.
Hidayat, M. Syaifudin. (2013). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen, Struktur Aktiva, Pertumbuhan Penjualan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang. Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1), 12-25.
Husnan, S. (2015). Dasar–Dasar Manajemen Keuangan (6th ed.). BPFE.
Indonesia Stock Exchange (IDX). (2022). Collaborative Transformation to Enhance Sustainability Laporan Keberlanjutan 2022.
Inayah, Z. (2022). Analisis Struktur Modal, Profitabilitas Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Penelitian Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial, 3(2), 788-795.
Irani, A. S., & Yunita, I. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Saat Pandemi Covid-19 Periode 2020-2021. Journal of Management & Business. 6(1), 272-289.
Irawati, A. E., & Komariyah, E. F. (2019). The Role of Capital Structure on The Effect of Dividend Policy and Business Risk on Firm Value (Evidence from Indonesian Manufacturing Company). The Indonesian Journal Of Accounting Research, 22(2), 207-228.
Islami. N. Zulfikar.R., & Ismawati.I. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneuship and Finance, 2(1), 28-36.
Janah, N., & Munandar, A. (2022). Pengaruh perencanaan pajak dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmiah MEA, 6(2), 1421-1437.
Jannata, S. N., & Pertiwi. T. K. (2022). Analisis Nilai Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Ekonomi dan Bisnis Islam, 3(4), 739-754.
Jaya, Hendra. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 15(1), 33-39
Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan Edisi Kedua. Jakarta: Prenadamedia Group.
Keintjem, C.A. Milithya, dkk. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017. Jurnal Emba, 8(4). 448-456.
Kusumawati, R., & Rosady, I. (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Bisnis, 9(2), 147–160.
Kurniawan, A., Bisri., & Putra, D. B. (2021). Effect Of Profitability And Working Capital On Company Value On Food And Beverage Companies On The Indonesia Stock Exchange In 2015-2019. Journal Of Industrial Engineering & Management Research, 2(2), 64-72.
Krisnawati, E., & Miftah, M. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Equity, 18(2), 181-192.
Laila, S., Waruwu, R.P.J., Lilia, W., & Gustarina, E. R. (2023). Effect Of Leverage, Company Size, Growthcompany And Profitability On Company Valuein Property Companies Listed On The Stock Exchangeindonesia (Idx) 2017-2021. Jurnal Ekonomi, 12(3), 523-530.
Leptasari, G. E., & Retnani, E. D. (2021). Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(6), 1-16.
Martono & D. Harjito. (2011). Manajemen Keuangan Edisi Kedua. Yogyakarta: Ekonosia
Mawardi, W., & Noval, K. (2017). analisis pengaruh profitabilitas keputusan investasi keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta islamic index tahun 2011-2015). Diponegoro Journal Of Management, 6(2), 1–11.
Mengga, G. S., Edy, G., & Mantong, A. (2022). Effect Of Dividend Policy, Capital Structure And Company Size To Company Value In Pharmaceutical Companies Listed On Indonesia Stock Exchange. The 1st Proceeding of The International Conference on Economics and Business. 1(2)
Mubarokah, N. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverages. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. 7(8), 1-18.
Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Stuktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Variabel Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 41–56.
Normayanti. (2017). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. E-Journal Administrasi Bisnis, 5(2), 376-389.
Nurlatifah, S. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017 Sampai 2019). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 8(3), 454-467.
Oktaviani, D., Satriansyah, A., & Widianingrum, E. he Effectof Profitability, Company Size andLeverage onCompany Value. Jurnal Ilmiah AkuntansiKesatuan, 12(2), 207-217
Permatasari, D., & Azizah, D. F. (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis, 61(4), 100–106.
Piristina, F. A., & Khairunnisa. (2019). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aset, 11(1), 123-136.
Pratiwi. I. D. A., I., & Wiksuana, I. G. B. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Property Di Bursa Efek. E-Jurnal Manajemen, 9(6), 2394-2413.
Pujiati, A., & Hadiani, F. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Inflasi dan Nilai Tukar terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Applied Islamic Economics and Finance, 1(1): 160-170.
Putra, Y. A., & Widati, L. W. (2022). Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan di BEI. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 15(1), 110-121.
Putranto, P., & Kurniawan, E. (2018). Effect of Managerial Ownership and Profitability in Firm Value. European Journal of Business and Management, 10(25), 96–104.
Putri. F. H. T., & Hernawati. R.I. (2024). Pengaruh Moderasi Kebijakan Hutang pada Kinerja Keuangan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan saat Pandemi Covid-19 di Indonesia. Jurnal Media Wahana Ekonomika, 21(2), 296-310.
Putri, P. R. N., Elysia., & Efendi, D. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Dan Kebijakan Operasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Ekonomi dan Riset Akuntansi, 12(1), 1-15.
Purwanti., T. (2020). The Effect of Profitability, Capital Structure, Company Size, and dividend Policy on Company Value on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Seocology, 1(02), 60-66.
Rachmawati, L., Bakhri, S., & Nursyamsudin, N. (2024). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price of Book Value pada Perusahaan Sektor Consumer Non Cyclical di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Journal Homepage, 7(1), 1-17.
Rajaguguk, L., Ariesta, V., & Pakpahan Y. (2019). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Keputusan Investasi, dan Kebijakan Utang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Inspirasi Bisnis & Manajemen, 3(1), 77-90.
Ramdhona, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 67-82.
Rezeki, S. E., Santoso, S. E. B., Wahyuni, S., & Dirgantari, N. (2023). Effect of Capital Structure, Company Size, Profitability, and Company Growth on Company Value. Asian Journal of Applied Business and Management, 2(2), 419-438.
Rizantha, A. M. R. (2024). Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Growth Opportunity, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Manajemen, 2(8), 351-364.
Romadhina, A. P., & Andhitiyara, R. (2021). Pengaruh Perencanaan Pajak, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 5(2), 358-366.
Sa’diyah, C., & Ardani, T. M. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif di Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Riset Manajemen, 10(2), 63-74.
Sari, D., & Irawati, W. (2021). Pengaruh Perencanaan Pajak, Struktur Modal Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Transparansi Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi, Jurnal Akuntansi Barelang. 6(1), 1-12.
Sartono. (2017). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (4th ed.). Yogyakarta: BPFE.
Sasongko, B. (2019). The Effect of Debt Equity Ratio, Dividend Payout Ratio, and Profitability on the Firm Value. The International Journal of Business Management and Technology, 3(5), 104-109.
Setiawati. (2021). Analisis Pengaruh Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi di Bei. Jurnal Inovasi Penelitian, 1(8), 1581-1590
Selvy., & Esra, A. M. (2022). Pengaruh kebijakan Dividen terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening pada perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ45 Periode 2015-2019. Jurnal Ekonomi & Bisnis Syariah, 5(2), 1252-1263.
Sihombing, R. S., & Indriaty, L. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadapnilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2013-2019. Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi, 1(1), 16-27
Simangunsong, R. R. (2024). Pengaruh Kebijakan Utang, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Arastirma Universitas Pamulang, 4(1), 177-189.
Siregar, I. N. P., Sitompul, F. R., Suryadi, W., & Gaol, S. T. L., Sinaga, A. M. (2023). The Influence of Profitability, Liquidity, Debt Management, Dividend Policy, Company Size on Consumer Goods Company Value on the Indonesia Stock Exchange. International Journal Of Comparative Accounting and Management Science, 2(1). 1-12.
Siregar, S. D., Toni, N., & Ariesa, Y. (2023). Impact of dividend policy, capital structure, and profitability on consumer goods firm value: Role of firm size (2013-2022). Journal of Economics and Business Letters, 3(4), 38-48.
Silvia,& Toni, N. (2020). The effect of profitability and capital structure against company value with dividend policy as moderator variable in consumption companies registered on the2014-2018 IDX. Research, Societyand Development, 9(11), 1-16.
Sofiatin, D. A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuditas, Ukuranperusahaan, Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Platform Riset Mahasiswa Akuntansi, 1(1), 47-57.
Spence, M. (1973). l The MIT Press. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
Suad, H., & Enny, P. (2012). Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Keenam Cetakan Pertama. Yogyakarta: UPP STIM YPKN.
Sugiono. (2009). Manajemen Keuangan Untuk Praktisi Keuangan. Jakarta: Grasindo.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sulbahri, R. A., Effen, N., & Martino, A. (2022). Pengaruh Return On Assets, Return On Equity, Invesment Opportunity Set, Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Sub Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti, 3(2), 61-71.
Suryani, M. R. (2023). The Effect Of Debt Policy And Dividend Policy On Company Value With Company Size As A Moderation Variable. Jurnal Manajemen Keuangan, 1(2), 128-148.
Tambun, N., Mangantar, M., Untu, V. N. (2022). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas Dan Profitabilitas Terhadapnilaiperusahaan Pada Perusahaan Telekomunikasi Indonesia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2017-2021. Jurnal EMBA, 10(4), 735-746.
Tannia, T., Tanado, C., & Putri, E. (2018). Pengaruh keputusan utama terhadap nilai perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2012-2016. Journal of Business & Applied Management, 11(1), 56–67.
Thio. K.T., dan Susilandari. C.A. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, Auditing dan Keuangan, 17(2), 157-174.
Umam, C., Danang, & Halimah Imar. (2021). The influence of institutional ownership, independent commissioners, dividend policy, debt policy, and firm size on firm value. Priviet Social Sciences Journal, 1(2), 20-28.
Utama, M.S. (2016). Aplikasi Analisis Kuantitatif. CV. Sastra Utama.
Utami, A. P, S., & Darmayanti, N. P. A. (2018). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverages. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(10), 5719-5747.
Wardani, D., Widarno, B., & Kristianto, D. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas, Produktivitas, Dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Sistem Teknologi Informasi, 15(3), 311-318.
Weston, J.F dan Copeland. 2008. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Jilid II. Jakarta: Erlangga.
Wicaksono, R., & Mispiyanti. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Mediasi. Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 396-411.
Widhiarti, A., & Sapari, S. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(2), 1–23.
Wiagustini, N. L. (2014). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Udayana University Press.
Wirawan, N. (2022). Cara Mudah Memahami Statistika Ekonomi dan Bisnis (Buku: 2 Statistika Inferensial) (4th. Ed) Keraras Emas
Wisnu, A. Y. M., Stefanus, & Amanah, Lailatul. (2023). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi: 12(10), 1-17.
Wijaya, D., & Pakpahan, H. M. E. (2021). The Effect Of Liquidity, Capital Structure, Dividen Policy On Firm Value Through Profitability As Intervening Variable. International Journal of Business, Economics and Law, 24(6), 190-197.
Wijaya, H., Tania, R. D., & Cahyadi, H. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Bina Akuntansi, 8(2)
Wiyono, G., Kusumawardhani, R., Lende, D. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Deviden, dan Laverage terhadap Nilai Perusahaanpada Perusahaan Manufaktur: Studi Kasus Perusahaan ManufaktuBEI 2016-2020. Religion Education Social Laa Roiba Journal, 5(2), 330-347.
Wulandari, S.W., & Arini, L. S. (2023). The Effect Of Good Corporate Governance, Dividend Policy, And Capital Structure On Company Value. Journal of Social Research, 2(10), 3586-3596
Weston J. Fred dan Copeland E. Thomas. (2008). Manajemen Keuangan. Jakarta: Binarupa Aksara.
Yanti, I. G. A. D. N., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan Dan Minuman. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(4), 2297-2324.
Yusuf, Y., & Suherman, A. (2021). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Variabel Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 2(1), 39–49.
Yulianto, A. F. A. E. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 7(8), 1–18.
Yolanda. L. Bakkareng., dan Sunreni. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014 – 2018). Pareso Jurnal, 4(2), 273-294
Yoppy, Irene. (2023). Influence Profitability, policy debt, Policy Dividend, Investment Decision, and Firm Size to Company Value Manufacture Sub Sector Food and Drink. International Journal of Economics and Technology: 2(3). 175-183
Zulhijmi, I. W., & Sebrina, N. (2023). Analisis Tingkat Konservatisme Akuntansi (Conditional) Selama Pandemi Covid-19. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 5(2), 847–856.
