THE RELATIONSHIP BETWEEN LEVERAGE, FREE CASH FLOW, AND INVESTMENT CASH FLOW ON ACCOUNTING CONSERVATISM OF MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE
Keywords:
Accounting Conservatism, Leverage, Free Cash Flow, Investment Cash FlowAbstract
Accounting conservatism is a prudence principle applied by corporate management in preparing financial statements. This study aims to empirically examine the relationship between leverage, free cash flow, and investment cash flow and accounting conservatism in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2023 period. The research population consists of manufacturing companies continuously listed on the IDX from 2021 to 2023. A saturated sampling method was employed, whereby the entire population was used as the research sample, resulting in a total of 188 companies. Data were analyzed using multiple linear regression analysis. The results indicate that leverage, free cash flow, and investment cash flow are associated with accounting conservatism. Leverage and free cash flow show a positive relationship, meaning that higher leverage and free cash flow are associated with more conservative financial reporting by management. In contrast, investment cash flow exhibits a negative relationship, indicating that an increase in investment cash flow is associated with a decrease in the level of accounting conservatism.
Downloads
References
Ahmed, A. S., & Duellman, S. (2007). Accounting conservatism and board of director characteristics: An empirical analysis. Journal of Accounting and Economics, 43(2-3), 411–437.
Ahmed, A. S., & Duellman, S. (2007). Accounting conservatism and firm investment efficiency. Journal of Accounting and Economics, 43(2–3), 379–403
Argyris, C. (1966). Interpersonal Competence and Organizational Effectiveness.
Dorsey Press.Arhinful, R., & Radmehr, M. (2023). The Effect of Financial Leverage on Financial Performance: Evidence From Non-Financial Institutions Listed on the Tokyo Stock Market. Journal of Capital Markets Studies, 7 (1), 53-71.
Aryani, N. K. D. & Muliati, N. K. (2020). Pengaruh Financial Distress, Asimetri Informasi, Ukuran Perusahaan, Dan Lavarage Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2014-2018. Hita Akuntansi dan Keuangan Universitas Hindu Indonesia. 572-601.
Ball, R., Kothari, S. P., & Nikolaev, V. V. (2013). On estimating conditional conservatism. The Accounting Review, 88(6), 1993–2025
Basu, S. (1997). The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings. Journal of Accounting and Economics 24(1), 3-37.
Baxter, W. T., & De Coster, R. M. B. G. (1962). Behavioral accounting. London: Institute of Chartered Accountants.
Baxter, W. T. (1962). Accounting values and inflation. London: Sweet & Maxwell. Bruns, W. J., & DeCoster, D. T. (1969). Accounting and its behavioral implications. McGraw-Hill.
Chen, G., Firth, M., Gao, D. N., & Rui, O. M. (2007). Ownership structure, corporate governance, and fraud: Evidence from China. Journal of Corporate Finance, 12(3), 424–448.
Cyert, R. M., & March, J. G. (1963). A behavioral theory of the firm. Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall.
de Coster, R. M. B. G. (1963). Behavioral aspects of accounting. The Accounting Review, 38(2), 314–325.
Dewi, M. W. & Heliawan, Y. A. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Publik, Lavarage, Firm Size, Dan Operating Cash Flow Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 22 (01), 426-433.
Dyahayu, A. D. 2012. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Penerapan Konservatisma dalam Akuntansi. Skripsi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro. Semarang.
Fala, D. Y. A. (2007). Pengaruh Konservatisme Akuntansi terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan dimoderasi oleh Good Corporate Governance. Makalah Simposium Nasional Akuntansi X. Makassar.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26 (10th ed.). Universitas Diponegoro.
Givoly, D., & Hayn, C. (2000). The changing time-series properties of earnings, cash flows and accruals: Has financial reporting become more conservative? Journal of Accounting and Economics, 29(3), 287–320.
Halim, K. I. (2021). Pengaruh Arus Kas Operasi, Pertumbuhan Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi Unihaz (JAZ), 4(1), 37-50.
Harahap, B.& Effendi. S. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi Dan Arus Kas Pendanaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tedaftar Di BEI Periode 2014-2019. Jurnal Akuntansi Barelang. 5 (1), 1-11.
Husna., Sahade., & Afifah, N., (2023). Pengaruh Laverage Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur Pada Sektor Idustri Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurna Ekonomi Dan Bisnis, 25 (2), 136-140.
Isnaini, E., Caristi, F. T., & Najib, M. T. A. (2024). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT. Astra Ortoparts, Tbbk Periode Tahun 2021-2023. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Mutiara Madani, 12 (1), 1-22.
Jayanti, A. (2016). Pengaruh Positive Accountiing Theory, Profitabilitas Dan Operating Cash Flow Terhadap Penerapan Konservatisme. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(10), 1-17.
Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. American Economic Review, 76(2), 323–329.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Koonce, L., Nelson, K. K., & Shakespeare, C. (2011). Judging the relevance of fair value for financial reporting. The Accounting Review, 86(6), 2075–2098
Margaretha, F. & Ramadhan, R. (2010). Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 12 (2), 119-130.
Marir, M., & Kiswara, E. (2024). Perbandingan Kinerja Keuangan Dan Financial Laverage Perusahaan Farmasi (Studi Kasus pada 5 (lima) Perusahaan Farmasi di Indonesia pada periode 2020-2022). DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING, 13 (4), 1-15.
Martani, D. & Dini, N. (2010). The Influence Of Operating Cash Flow and Investment Cash Flow To The Accounting Conservatism Measurement. Chinese Business Review, 9 (6), 1-6.
Nobles, T. L., Mattison, B. L., & Matsumura, E. M. (2016). Horngren’s financial & managerial accounting (Global ed., 5th ed.). Harlow, England: Pearson Education.
Noviantari, N. W., & Ratnadi, N. M. D. (2015). Pengaruh Financial Distress, Ukuran Perusahaan, dan Leverage pada Konservatisme Akuntansi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 11(3), 646-660.
Nurazizah, D., & Nuryani, A. (2025). Pengaruh Time Interest Earned Ratio (TIER) Dan Total Assets Turnover (TATO) Terhadap Return On Equity (ROE) Pada Perusahaan Komponen Otomotif Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2018-2022). Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3 (1), 27-39.
Nursita, M. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Riset Akuntansi. 16 (1), 1-15.
Pramudita, N. (2012). Pengaruh Tingkat Kesulitan Keuangan Dan Tingkat Hutang Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Mnufaktur Di BEI. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(2), 1-6.
Prasuadha, M. A., Lestari, E. P., & Budiyanti, H. (2024). Pengaruh Financial Laverage Terhadap Profabilitas Perusahaan Sektor Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic, Business and Accounting, 7 (6), 6164-6175.
Purnomo, et al. (2024). Financial Report Analysis to Measure Financial Performance at PT. Pelat Timah Nusantara Tbk (NIKL). Dinasti International Journal of Management Science (DIJMS), 5 (3), 621-633.
Putri, T. M. (2023). Analisis Pengaruh Arus Kas Operasi, Financial Distress, Profitabilitas, Dan Lavarage Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Sektor Properti Dan Real Estate Ynag Terdaftra Di BEI Tahun 2018- 2021.Skripsi. Skripsi Universitas Islam Indonesia.
Raith, Michael. (2009). An Agency Theory of Conservative Accrual Accounting.
Simon School Working Paper. No. FR 09-11.
Ramadhani, B. N. & Sulistyowati, M. (2019). Pengaruh Financial Distress, Lavarage, Ukuran Perusahaan Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusaahaan Food and Beverage Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi, 6 (1), 78-94.
Ratnadi, N. M. D., T, S., Achsin, M., & Mulawarman, A. D. (2013). The Effect of Shareholders’ Conflict over Dividend Policy on Accounting Conservatism: Evidence from Public Firms in Indonesia. Research Journal of Finance and Accounting, 4(6), 146-151.
Riani, et al. (2023). Pengaruh Debt Covenant, Company Growth, Investment Opportunity Set Dan Dividend Payout Ratio Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 21 (1), 80-93.
Richardson, S. A. (2006). Over-Investment of Free Cash Flow. Review of Financial Studies, 19(3), 1417–1445.
Riyadi, W. (2022). Pengaruh Financial Distress Dan Lavarage Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal EKBIS, 10 (2), 8-15.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2000). Fundamentals of corporate finance (5th ed.). Boston, MA: Irwin McGraw-Hill.
Sarumaha et al. (2021). Pengaruh Arus Kas Pendanaan Laba Bersih dan Leverage Terhadap Financial Distress dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi: Studi Empiris Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pundi, 5 (2), 225-236.
Sedane, G. A., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A., (2020). Konservatisme Akuntansi Ditinjau Dari Agency Conflict Antara Pemegang Saham, Kreditor Dan Manajemen. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing, 11 (2), 141-151.
Setyawan, B. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pasar Emiten Sub Sektor Makanan Dan Minuman. Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang, 9 (1), 48-58.
Sibarani, S. A. R., & Yuniningsih, Y. (2023). Analysis of Financial Performance after and Before Debt Restructuring In Mining Sector on the IDX (Indonesia Stock Exchange). International Journal of Scientific Research and Management (IJSRM), 11 (7), 4991-5002.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian: Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta. Swasti, D. J. & Meidiyustiani, R. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi, Debt Covenant, Ukuran Perusahaan Dan Reputasi Kantor Akuntan Publik Terhadap Konservatisme Akuntansi (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2019 - 2023). Jurnal Riset Dan Publikasi Ilmu Ekonomi. 2 (5), 108-121.
Utama, M. S. (2016). Aplikasi Analisis Kuantitatif. In Cv. Sastra Utama.
Vidiana, E., Astuti, D. D., & Ningsih, W. F. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pilihan Perusaahan Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Keuangan, 1(2), 46-79.
Wahyuni, S. (2023). Pengaruh Investment Opportunity Set, Debt Covenant, Dan Komite Audit Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahan Sektor Industri Barng Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc. 8 (4), 600- 613.
Watts, R. L. (2003). Conservatism in accounting part I: Explanations and implications. Accounting Horizons, 17(3), 207–221
Watts, Ross. (2003). Conservatism in Accounting Part I: Explanations and Implications. Working paper. Simon School of Bisnis, University of Rochester.
Widyasari, E. A., & Meiranto, W. (2023). Pengaruh Laverage, Dan Likuiditas, Dan Profitabilitas, Terhadap Konservatisme Akuntansi. Diponegoro Journal of Accounting, 12 (4), 1-14.
Yunita, E. & Salim, S. (2022). Faktor Yang Mempengaruhi Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 4(3), 1014-1022.
Zhang, Jieying. (2007). The Contracting Benefits of Accounting Conservatism to Lenders and Borrowers. Journal of Accounting and Economics 45: 27-54.
REFERENCES
Ahmed, A. S., & Duellman, S. (2007). Accounting conservatism and board of director characteristics: An empirical analysis. Journal of Accounting and Economics, 43(2-3), 411–437.
Ahmed, A. S., & Duellman, S. (2007). Accounting conservatism and firm investment efficiency. Journal of Accounting and Economics, 43(2–3), 379–403
Argyris, C. (1966). Interpersonal Competence and Organizational Effectiveness.
Dorsey Press.Arhinful, R., & Radmehr, M. (2023). The Effect of Financial Leverage on Financial Performance: Evidence From Non-Financial Institutions Listed on the Tokyo Stock Market. Journal of Capital Markets Studies, 7 (1), 53-71.
Aryani, N. K. D. & Muliati, N. K. (2020). Pengaruh Financial Distress, Asimetri Informasi, Ukuran Perusahaan, Dan Lavarage Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2014-2018. Hita Akuntansi dan Keuangan Universitas Hindu Indonesia. 572-601.
Ball, R., Kothari, S. P., & Nikolaev, V. V. (2013). On estimating conditional conservatism. The Accounting Review, 88(6), 1993–2025
Basu, S. (1997). The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings. Journal of Accounting and Economics 24(1), 3-37.
Baxter, W. T., & De Coster, R. M. B. G. (1962). Behavioral accounting. London: Institute of Chartered Accountants.
Baxter, W. T. (1962). Accounting values and inflation. London: Sweet & Maxwell. Bruns, W. J., & DeCoster, D. T. (1969). Accounting and its behavioral implications. McGraw-Hill.
Chen, G., Firth, M., Gao, D. N., & Rui, O. M. (2007). Ownership structure, corporate governance, and fraud: Evidence from China. Journal of Corporate Finance, 12(3), 424–448.
Cyert, R. M., & March, J. G. (1963). A behavioral theory of the firm. Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall.
de Coster, R. M. B. G. (1963). Behavioral aspects of accounting. The Accounting Review, 38(2), 314–325.
Dewi, M. W. & Heliawan, Y. A. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Publik, Lavarage, Firm Size, Dan Operating Cash Flow Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 22 (01), 426-433.
Dyahayu, A. D. 2012. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Penerapan Konservatisma dalam Akuntansi. Skripsi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro. Semarang.
Fala, D. Y. A. (2007). Pengaruh Konservatisme Akuntansi terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan dimoderasi oleh Good Corporate Governance. Makalah Simposium Nasional Akuntansi X. Makassar.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26 (10th ed.). Universitas Diponegoro.
Givoly, D., & Hayn, C. (2000). The changing time-series properties of earnings, cash flows and accruals: Has financial reporting become more conservative? Journal of Accounting and Economics, 29(3), 287–320.
Halim, K. I. (2021). Pengaruh Arus Kas Operasi, Pertumbuhan Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi Unihaz (JAZ), 4(1), 37-50.
Harahap, B.& Effendi. S. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi Dan Arus Kas Pendanaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tedaftar Di BEI Periode 2014-2019. Jurnal Akuntansi Barelang. 5 (1), 1-11.
Husna., Sahade., & Afifah, N., (2023). Pengaruh Laverage Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur Pada Sektor Idustri Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurna Ekonomi Dan Bisnis, 25 (2), 136-140.
Isnaini, E., Caristi, F. T., & Najib, M. T. A. (2024). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT. Astra Ortoparts, Tbbk Periode Tahun 2021-2023. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Mutiara Madani, 12 (1), 1-22.
Jayanti, A. (2016). Pengaruh Positive Accountiing Theory, Profitabilitas Dan Operating Cash Flow Terhadap Penerapan Konservatisme. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(10), 1-17.
Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. American Economic Review, 76(2), 323–329.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Koonce, L., Nelson, K. K., & Shakespeare, C. (2011). Judging the relevance of fair value for financial reporting. The Accounting Review, 86(6), 2075–2098
Margaretha, F. & Ramadhan, R. (2010). Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 12 (2), 119-130.
Marir, M., & Kiswara, E. (2024). Perbandingan Kinerja Keuangan Dan Financial Laverage Perusahaan Farmasi (Studi Kasus pada 5 (lima) Perusahaan Farmasi di Indonesia pada periode 2020-2022). DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING, 13 (4), 1-15.
Martani, D. & Dini, N. (2010). The Influence Of Operating Cash Flow and Investment Cash Flow To The Accounting Conservatism Measurement. Chinese Business Review, 9 (6), 1-6.
Nobles, T. L., Mattison, B. L., & Matsumura, E. M. (2016). Horngren’s financial & managerial accounting (Global ed., 5th ed.). Harlow, England: Pearson Education.
Noviantari, N. W., & Ratnadi, N. M. D. (2015). Pengaruh Financial Distress, Ukuran Perusahaan, dan Leverage pada Konservatisme Akuntansi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 11(3), 646-660.
Nurazizah, D., & Nuryani, A. (2025). Pengaruh Time Interest Earned Ratio (TIER) Dan Total Assets Turnover (TATO) Terhadap Return On Equity (ROE) Pada Perusahaan Komponen Otomotif Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2018-2022). Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3 (1), 27-39.
Nursita, M. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Riset Akuntansi. 16 (1), 1-15.
Pramudita, N. (2012). Pengaruh Tingkat Kesulitan Keuangan Dan Tingkat Hutang Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Mnufaktur Di BEI. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(2), 1-6.
Prasuadha, M. A., Lestari, E. P., & Budiyanti, H. (2024). Pengaruh Financial Laverage Terhadap Profabilitas Perusahaan Sektor Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic, Business and Accounting, 7 (6), 6164-6175.
Purnomo, et al. (2024). Financial Report Analysis to Measure Financial Performance at PT. Pelat Timah Nusantara Tbk (NIKL). Dinasti International Journal of Management Science (DIJMS), 5 (3), 621-633.
Putri, T. M. (2023). Analisis Pengaruh Arus Kas Operasi, Financial Distress, Profitabilitas, Dan Lavarage Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Sektor Properti Dan Real Estate Ynag Terdaftra Di BEI Tahun 2018- 2021.Skripsi. Skripsi Universitas Islam Indonesia.
Raith, Michael. (2009). An Agency Theory of Conservative Accrual Accounting.
Simon School Working Paper. No. FR 09-11.
Ramadhani, B. N. & Sulistyowati, M. (2019). Pengaruh Financial Distress, Lavarage, Ukuran Perusahaan Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusaahaan Food and Beverage Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi, 6 (1), 78-94.
Ratnadi, N. M. D., T, S., Achsin, M., & Mulawarman, A. D. (2013). The Effect of Shareholders’ Conflict over Dividend Policy on Accounting Conservatism: Evidence from Public Firms in Indonesia. Research Journal of Finance and Accounting, 4(6), 146-151.
Riani, et al. (2023). Pengaruh Debt Covenant, Company Growth, Investment Opportunity Set Dan Dividend Payout Ratio Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 21 (1), 80-93.
Richardson, S. A. (2006). Over-Investment of Free Cash Flow. Review of Financial Studies, 19(3), 1417–1445.
Riyadi, W. (2022). Pengaruh Financial Distress Dan Lavarage Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal EKBIS, 10 (2), 8-15.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2000). Fundamentals of corporate finance (5th ed.). Boston, MA: Irwin McGraw-Hill.
Sarumaha et al. (2021). Pengaruh Arus Kas Pendanaan Laba Bersih dan Leverage Terhadap Financial Distress dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi: Studi Empiris Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pundi, 5 (2), 225-236.
Sedane, G. A., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A., (2020). Konservatisme Akuntansi Ditinjau Dari Agency Conflict Antara Pemegang Saham, Kreditor Dan Manajemen. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing, 11 (2), 141-151.
Setyawan, B. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pasar Emiten Sub Sektor Makanan Dan Minuman. Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang, 9 (1), 48-58.
Sibarani, S. A. R., & Yuniningsih, Y. (2023). Analysis of Financial Performance after and Before Debt Restructuring In Mining Sector on the IDX (Indonesia Stock Exchange). International Journal of Scientific Research and Management (IJSRM), 11 (7), 4991-5002.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian: Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta. Swasti, D. J. & Meidiyustiani, R. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi, Debt Covenant, Ukuran Perusahaan Dan Reputasi Kantor Akuntan Publik Terhadap Konservatisme Akuntansi (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2019 - 2023). Jurnal Riset Dan Publikasi Ilmu Ekonomi. 2 (5), 108-121.
Utama, M. S. (2016). Aplikasi Analisis Kuantitatif. In Cv. Sastra Utama.
Vidiana, E., Astuti, D. D., & Ningsih, W. F. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pilihan Perusaahan Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Keuangan, 1(2), 46-79.
Wahyuni, S. (2023). Pengaruh Investment Opportunity Set, Debt Covenant, Dan Komite Audit Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahan Sektor Industri Barng Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc. 8 (4), 600- 613.
Watts, R. L. (2003). Conservatism in accounting part I: Explanations and implications. Accounting Horizons, 17(3), 207–221
Watts, Ross. (2003). Conservatism in Accounting Part I: Explanations and Implications. Working paper. Simon School of Bisnis, University of Rochester.
Widyasari, E. A., & Meiranto, W. (2023). Pengaruh Laverage, Dan Likuiditas, Dan Profitabilitas, Terhadap Konservatisme Akuntansi. Diponegoro Journal of Accounting, 12 (4), 1-14.
Yunita, E. & Salim, S. (2022). Faktor Yang Mempengaruhi Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 4(3), 1014-1022.
Zhang, Jieying. (2007). The Contracting Benefits of Accounting Conservatism to Lenders and Borrowers. Journal of Accounting and Economics 45: 27-54.
